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实际上，从央行6月份宣布MLF抵押物扩容开始，监管机构的政策取向就已经在为宽信用做努力，这为7月底到9月份债券市场的调整埋下了重要伏笔。在7月中旬，时任央行研究局的孙国峰进一步提出“适当调整贷款创造货币的渠道，抵消银行影子收缩的效果”。7月20日，银保监会发布《理财业务（征求意见稿）》，央行为资管新规打补丁。8月17日，银保监会发布76号文推动信贷服务实体经济九项要求。8月14日财政部要求加快地方债发行。一系列政策取向均指向了宽信用。

新京报记者 秦胜南责任编辑：赵慧芳来源：全球财说作者：林洛栩出品：全球财说近日，泰和科技（300801． SZ）发布了2019年年报，并且表现有些过于“活跃”，最终收到了深交所的处罚决定。蹭疫情热点 深交所通报批评3月8日，深交所网站披露了对泰和科技等8家公司的处罚决定。这8家公司均涉嫌通过公告、互动易、微博微信等方式蹭热点。

财政刺激释放更多增长动力值得注意的是，席卷全球的“降息潮”令目前全球经济普遍处于低利率环境，降息在提供财政政策空间的同时，也抬升了金融风险，如何实现两者之间平衡，给政策制定者提出了更高的要求。10月16日，IMF在最新发布的《全球金融稳定报告》（下称”报告”）中也提及，随着美国、欧元区等主要经济体和地区相继开启降息通道，预计全球低利率环境将比预期持续更长时间。

（4）预期过于一致，短期交易拥挤。我们在上周《债券策略周报：货币政策的变与不变》中曾提到，11月份以来利率加速下行，主因银行理财由于规模并未如预期收缩，加上可配置资产减少，从三季度开始就出现了小型“资产荒”。同时地方债置换结束之后，银行自营也存在一定的配置需求，部分银行通过公募基金等途径参与到二级市场当中。而债基等机构在相对排名考核机制下，在业绩比拼效应和一致预期驱动下拉长久期，导致行情加速。因此，尽管此前G20中美关系略有缓和，但债市行情继续加速演绎，反映出市场对经济下行和货币政策宽松的预期空前一致，也显示市场交易已经过于拥挤。因此，在地产融资政策有所松动担忧以及央行货币政策不及预期的影响下，债券市场发生了小规模的踩踏。

小米CC9定制版只有8+256G版本，售价为2599元。雷军对于小米CC系列的定位是对标OPPO的Reno、vivo的X和华为的nova系列。对比来看，在美图的加持下，小米CC9在拍照上没有短板，同时具备很大的价格优势。不过小米品牌能否得到潮流年轻人的认同和选择，仍有待观察。(张俊)

“在货币市场、债券市场方面，推动银行保险机构积极参与货币市场融资，合理降低市场融资成本，适度增加债券投资，并做好债券承销工作。”上述五部委联合印发的《通知》显示，2月3日金融市场开市后，人民银行将通过提高存款准备金考核的容忍度、公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，提供充足流动性，对冲疫情和延期开市的双重影响。众所周知，人民银行基础货币的投放必须经过商业银行的货币创造，才能形成真正的货币，流入企业账户，流进千家万户，否则基础货币将会在银行间市场形成堰塞湖，利率在一二级市场产生“倒挂”。这里离不开两个环节，一是银行保险机构积极参与货币市场，二是银行保险机构将在货币市场获得的基础货币运用出去。相比于贷款的被动性，银行保险机构积极购买债券能在短期内主动实现货币创造的目标，满足企业资金需求。